美联储“高鸽一曲”美元承压 外部因素或阻碍加息进程(图)

中金网01月28日讯,周四(1月28日)亚市早盘,美元指数徘徊于98.95附近,隔夜美联储在结束为期两天的货币政策会议后,宣布维持利率不变,同时发布了措辞鸽派的会后声明,声明称美联储将密切关注全球经济和金融市场的发展形势、评估这些波动对美国劳动力市场和通胀的影响,看它们将如何影响未来前景展望。美联储预计未来仍将缓慢加息。受鸽派决议的打压,美元小幅回落跌至99关口下方,昨日纽约尾盘,美元指数下跌0.4%,报98.96;欧元/美元上涨0.2%至1.0893,美元/日元涨0.2%,报118.67。

周四,市场将继续消化美联储决议带来的赢下。同时也将聚焦周五的日本央行决议,在决议之前投资者需关注周四日本零售销售数据的表现,该数据可能成为日本央行施政者参考的指标。此外,美国的当周初请数据、耐用品订单数据也可能给美元走势带来影响。同时,英国四季度GDP数据对市场的影响,英国的CBI零售销售差值也需要关注。

美联储“高鸽一曲”美元承压 外部因素或阻碍加息进程
美联储决议按兵不动 美元小幅回落

周四凌晨,在华盛顿结束为期两天的会议后宣布维持联邦基金利率于0.25%-0.50%区间,并发表偏向鸽派的政策声明,符合市场预期。

FOMC政策声明表示,委员会正密切关注全球经济与金融发展,并评估其对就业市场和通胀的影响。

FOMC同时删除了12月声明中有关前景的风险处于“均衡”状态的表述,转而称正在评估全球经济和金融市场状况会对前景有何影响。

货币政策方面,美联储重申目前的经济状况只能循序渐进加息。重申将继续现存的再投资本金支付计划,直到利率正常化处于正轨为止。重申在决定加息的节点和幅度的时候将评估就业和通胀目标相关的现实条件和预期状况。

通胀方面,美联储称,依然预期能源价格下滑和美元走强只是暂时性的,通胀在中期内将上扬。基于市场的通胀补偿指标进一步下滑,基于调查的则基本不变。

就业方面,联储称就业市场在去年晚期经济增速放缓的时候已然有所改善,就业资源闲置程度持续减少,就业市场应有所增强。

去年12月会议上,美联储开启了十年以来首次加息。从当时的散点图来看,官员们预计今年美联储会加息四次。但在那之后,金融市场大幅动荡,全球经济增长前景黯淡。投资者预计美联储会放缓加息步伐。期货市场情况看,交易员们预计美联储今年只会加息1-2次。

据联邦基金利率期货市场显示,今年6月美联储加息的几率为58%,7月62%,9月69%,11月72%,12月77%。

根据芝加哥期货交易所(CME)的联邦基金利率期货合同数据,交易者现在预期美联储只会在今年的下半年再加息一次。暂时来看大家更倾向于押注7月加息。

美联储决议公布后,美元指数小幅回落跌至99关口下方。

机构观点

对于此次美联储决议,美联储“传声筒”、华尔街日报资深记者Jon Hilsenrath评论FOMC声明称,美联储暗示他们重新对金融市场动荡以及海外经济增速放缓感到担忧,但并未排除在3月加息的可能性。

布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)的分析师解释,美联储虽然已调整其经济评估,但最新会议纪录的内容跟去年12月的区别不大,内在的信息大体上还是保持一致的。

荷兰国际集团(ING)分析师Rob Carnell解释最新的联邦公开市场委员会会议纪录表明,美联储现在仍有保持鸽派立场,并承认去年年底美国经济增长放缓,尽管劳动力市场继续进一步增长。美联储强调更关注全球经济环境的状况,也是暗示投资者应该意识到今年内加息的做法过于激进。

投资研究机构ITG Investment Research的首席经济学家Steve Blitz认为,声明显示,上月启动加息时美联储对经济的信心并非牢不可摧,联储已承认经济并非如预期发展,小心地改变此前的乐观预测,而且为重启降息打开大门。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)十国集团(G10)汇市策略师Ian Gordon说道:“我认为他们为自己在3月会议前争取了一些时间,来评估全球局势和美国经济增长动能后再对基调作出更重大的转变。但今日声明整体基调略更鸽派。我认为这仍是为他们争取时间评估全球和美国局势的方法。”

加拿大帝国商业银行经济学家Andrew Grantham指出,“美联储3月份决议声明暗示美联储希望在3月份会议上继续循序渐进地加息,但国际性金融市场的局势演变可能会阻挠FOMC这样做,我们目前预计美联储会在3月份加息,但之后可能会暂停紧缩步伐,2016年料仅加息三次,而不是像FOMC点阵图所给的加息四次的预期。”
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