探索搭桥新三板 区域股交发力批量转板

本报记者 陈静 实习记者 周秀 深圳报道

2016年开年,“转板”成为新四板的关键词。

近日,山东科耐(834900)、松竹铝业(835198)等4家来自齐鲁股权交易中心挂牌企业集中从区域股权交易市场(四板市场)转板到全国股转交易系统挂牌。

这已经是齐鲁股权交易中心挂牌企业第三批转板到新三板的企业。截至目前,齐鲁股权交易中心共推动26家挂牌企业成功转板。

无独有偶,湖北的武汉股权托管交易中心也正推动企业集中转板新三板,此前,湖北的新四板市场已有14家企业已申请摘牌计划或已经挂牌新三板。

各区域股权交易中心实际上早就已经在推动挂牌企业转板新三板,在2015年11月20日证监会出台的《关于推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》中,更是明确了“允许符合条件的区域性股权市场运营管理机构开展推荐业务试点,探索建立与区域性股权市场的合作对接机制。”

2016年,推动挂牌企业批量转板新三板或成为新四板的一大看点。

齐鲁样本

上述4家齐鲁股权交易中心的企业集中转板新三板的背后,实际上是批量对接机制的“绿色通道”使然。

根据该中心的说法,其与新三板已形成“单独受理,优先审核,提前沟通,集中挂牌”的批量对接机制。

截至目前,齐鲁股权交易中心三批次共推动26家挂牌企业成功转板新三板,另外有27家挂牌企业已经启动了“绿色转板程序”。

实际上,早在2014年1月16日,山东省金融办和全国股转系统在北京签署了战略合作备忘录,确定双方共同建立齐鲁股权交易中心与全国股转系统的批量转板机制。

在同年10月底,齐鲁股交中心首批8家企业集中挂牌新三板;3个月后,齐鲁股交中心的第二批5家企业成功转板,这些企业涵盖电子、生物科技、材料、小额贷款等行业。这是目前国内诸多“四板市场”中,少有的与新三板建立批量转板通道的市场。

批量寻求转板新三板背后,较大的动力来源于山东省政府的支持。据齐鲁股交中心官网,绿色转板机制的形成源自山东省省长郭树清的重要批示。

2013年,郭树清曾要求齐鲁股交中心要主动探索与“新三板”的转板对接机制。2014年1月,山东省金融办、齐鲁股交中心与全国股转系统达成了一系列关于“三板”与“四板”对接的共识,确定在齐鲁股交中心开展首批批量转移试点工作。

“那时正值全国股转系统在全国范围扩容,也需要与区域股交中心实行对接,双方一拍即合;另外,当时国家层面也要求全国股转系统实行市场的互联互通。”齐鲁股交中心的市场部博士高鹏飞告诉21世纪经济报道记者。

高鹏飞介绍,在批量转板机制中,股交中心主要扮演一个牵线人角色,组织券商等中介机构与挂牌企业进行“相亲”。这能让企业快速获知与挂牌有关的信息,企业也不必自己去找券商和中介机构,这提高了企业转板新三板的效率。

“批量转板机制的建立是新三板对区域股权交易市场的认可,也是三板和四板的相互信任和良性互动。当然一个区域股权中心能不能批量转板,取决于地方区域股交中心的建设力度,是不是做好了四板市场的监督和规范。” 武汉科技大学金融研究院院长董登新对记者表示。

区域股交探路转板

不止是齐鲁股权交易中心一家,全国各区域股交中心都希冀新四板挂牌的企业能够更加快速、批量地登陆全国性资本市场。

比如,2015年6月,重庆市金融办与全国中小企业股份转让系统在重庆举行了战略合作签约仪式,双方将进一步在挂牌资源培育、股权市场发展等方面开展合作。

湖南股权托管交易中心则在链接四板和三板上做了诸多探索。该中心负责人谢海宁告诉21世纪经济报道记者,2015年下半年中心开始启动优质挂牌企业储备工作,为了方便挂牌企业转板新三板,湖南股权托管交易中心开创了“三四板直通车”产品,针对有目标上新三板的企业,解决其排队时间长、节奏无法把握,规范性要求高、规范成本高,挂牌或上市过程及结果有不确定性,得到政府补助时间长四大痛点,打通四板三板挂牌程序。

“这将节省企业的费用、成本及等待时间。在这个基础上,企业基本只需进行微调即可申报新三板。”谢海宁说。最近,湖南股交中心还在筹备争取新三板的保荐资格的工作。

“新三板作为全国性统一的资本市场,知名度更高,宣传效益更广,从区域性市场转板到新三板后,企业可以参与的交易更广,吸引的投资机会更多。”董登新说。

尽管各区域股交中心在服务企业批量转板上提供服务,但值得注意的是,真正意义上的四板市场转板新三板的机制仍未推出,区域股交中心目前主要饰演四板挂牌企业和券商等中介机构之间的“红娘”。

高鹏飞表示,在齐鲁股交中心的批量转板新三板的绿色通道背后,企业最终还是要通过券商推荐等挂牌程序才能最终进入新三板市场。目前推出转板机制的难点就在于企业的具体业务能否达标。

董登新认为,转板机制的推出需要规避地方保护,防止企业不达标,四板和新三板信任机制的建立也很必要。“如果一个地区的股交中心输送出来的企业都是竞争力很强的、企业素质高于别的地区的,那新三板就可以给这些地方柜台开绿色通道。”董登新说。

作者:陈静 周秀

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