多只保本基金跌破1元 专家:投资机会隐现

自从去年三季度A股暴跌以来,公募基金尤其是权益类新产品的发行就遭遇了前所未有的困难,而在已发基金中,股票型基金更是规模缩水大户,在此背景下,保本基金异军突起,成为投资者的新宠。


顾名思义,绝大多数购买这类基金的投资者都是冲着 保本 二字,同时在指数大幅下跌后也有机会获得未来的潜在收益。但中国经济网记者了解,截至2月4日收盘后的净值计算,已经有21只保本基金的单位净值跌破了1元。然而业内人士认为,保本基金有其自己的特性,不能单纯认为跌破1元就出现了风险,而在一个完整的保本周期内,或许这也是不错的投资机会。


基金发行遇“猴市” 保本产品受青睐


近期由于股市频繁震荡,资金避险情绪浓厚,导致市场对于权益类资产的投资情绪近乎到了冰点的地步,基金公司多数新发的股票型基金产品均陷入艰难销售的地步,很多都出现了延长募集期的情况。同时,老股基更是遭遇了 下跌—赎回—卖券—下跌—赎回—卖券 的泥潭,导致份额大幅缩水。


与此同时,保本基本却成为了投资者的最爱,甚至多数产品在一周内被疯抢完毕。据不完全统计,新年伊始,保本基金共募集259亿元,占所有新发基金的比例超过七成,且平均首募规模约32亿元。继1月中旬易方达保本一号现“一日售罄”之后,本月初广发基金旗下限额50亿元发行的稳安保本,以及华安基金发行的安华保本基金均因受到投资者追捧而提前“收官”。


基金业内分析认为,基金发行市场总体表现不佳,与近期A股市场弱势震荡、权益类投资难度增大相关。在投资者风险偏好显著降低的背景下,具备“避风”特性的保本型产品走俏势在必行。


但中国经济网记者了解,尽管保本基金的特性迎合了投资者的需要,但在股市大幅震荡的背景下,保本基金也并非高枕无忧。


国泰交银施罗德旗下三产品暂时领跌


天天基金网数据显示,截至2月4日收盘,有21只保本基金单位净值跌破了1元,其中国泰金鹿保本、交银荣祥保本、交银荣和保本单位净值最低,分别是0.90元、0.943元和0.97元。有专家就表示,跌破1元发行价说明“保本基金不保本”,短期的风险有可能成为最终的隐患。


但另有一些基金公司人士对媒体表示,保本基金在理论上有个保本的策略,这个逻辑就是你先买一些类似于债券这样的固定收益类产品积累一些所谓的 安全垫 ,也就是一定的浮盈。然后再去做权益投资赚弹性的钱。前段时间有一些保本基金激进一些,直接先买了股票,可能没什么止损就跌破了1块钱。


但债券是有利率的,所以年收益也是相对固定的,并不会体现在每天当中。保本基金是整个保本周期享受保本收益,中间可能会有一些波动,在短时间内是有可能出现下行风险及回撤的,这也都属于正常现象。


另外,为了百分百确保到期能够兑现本金,在保本基金运作中还设有第三方机构对基金产品进行担保。担保机构对于符合条件的投资者到期后可赎回金额低于承诺保证金额部分,承担不可撤销的连带责任担保。这样无论盈亏,都可以确保归还投资者的本金。


正如济安金信科技有限公司副总经理王群航说的,保本基金属于风险低、收益还不错的产品,可以作为稳定且长期的资产进行配置,而中间的波动,投资者不用过分关注。


想买保本基金要注意以下事项


而在业内人士看来,投资保本基金需要重点把握以下情况。


首先,投资者只有在基金新发募集期内认购的,基金公司才会保证投资者本金安全。简单理解,就是投资者只有在募集时购买的保本基金(此时为认购),才可以享受保本的待遇。如果在之后打开申购的时间里再购买的基金(此时为申购),则无法享受保本。因此,投资者如果想要选择保本基金,应当在募集期内进行购买。


其次,基金公司只对持有保本周期到期的基金资产提供保本承诺。如果投资者在中途选择赎回,不但不能保本,还有可能为此支付较高的赎回费用。目前发行的保本基金期限为1—3年不等,但以3年居多,投资者购买前要先看清楚保本周期。


最后,买保本基金应该选择大公司,小基金一旦保本周期到期出现大幅亏损,则有可能遭遇兑付危机。


一位保本基金经理表示,保本基金投资策略的有效性,往往需要通过一个保本周期才能够得到体现,而目前保本基金的保本周期基本为2至3年。虽然今年股市下跌影响了一些新保本基金的运作,但除非市场持续低迷两三年,否则保本基金还有机会创造超额收益。


据中国经济网记者了解,早在2011年就曾经出现保本基金大面积跌破面值的情况,且在2008年保本基金也是整体亏损13.01%。但目前为止,还没有出现保本基金保本周期完成之后亏损的情况。


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