年前年后收取小红包

本周市场走出典型的节日效应行情,一是无量涨跌,二是最后几天连派“小红包”。在大家都已意兴阑珊之际,沪指悄然冲破5日、10日均线,修复原先较为难看的形态,以让投资者过个安心快乐的春节,并对节后行情存点念想。

笔者觉得,在这个时间段用正常的分析工具来判断行情,实在较为勉强。比如许多分析中还在强调的放量反弹才能确认之类,这在此时应该是一种难以实现的奢望,毕竟深套的还套着,没入场的大多也不愿在这么短的时间里再冒不必要的风险,如此一来也就只有交投两清淡,跌也无量涨也无量,而这种状态也无法预示着节后还将维持。

当然,由于1月份的A股跌出了记录,股谚云“大跌是最大的利好”,可以认为阶段性的大跌告一段落,不管节后行情如何演绎,筑底反弹将成主要任务。只是反弹力度能达到什么样的程度,会否像以往一样,走着走着就走出一波牛市行情,估计谁也难作预判。我们只能给出一些观察点:一是能否出现去年中国中车那样的典型个案,给供给侧改革板块点火,并让星星之火燎原起来;二是目前进行的经济转型能渐渐露出明确的景气行业雏形,并在二级市场形成一个贯穿始终的领头羊板块;三是股市本身的改革是否给出明确的预期并采取渐进的方式,比如我们说过的倒推式分步骤完成,逐步堵住市场制度漏洞并让目标水到渠成完成。

依经验而言,第一个能以点带面,逐步让市场出现赚钱效应,让市场渐渐热络起来;第二个则是牛市形成的基础,只有新的行业进入长牛轨道,才有倍增股的出现,然后以“同向波动率”扩散开去;第三则关乎A股新牛市是否与旧牛市有着本质区别的问题,实际上最为重要。因为市场的不少利益调整最好是在牛市行情中解决,而不是在熊市里动手术。只是我们以往常常是“一涨遮百丑”,而一但下跌,就发现不仅是投资者在裸泳,还有涨时“偷懒”的监管者也在裸泳。

不过,上述除了第一点,其他的估计要在短期内出现难度很大。因此,节前行情走好了,也不宜就此而判断节后行情可以大涨。如果仓位重的,年前或者年后收取小红包,应该是较好的选择。林鑫
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