2015年发债总规模22.3万亿 同比增87.5%(图)

1月25日傍晚,央行发布《2015年金融市场运行情况》。报告称,2015 年,债券市场全年发行各类债券规模达22.3万亿元,较去年同期增长 87.5%,增速较去年同期上升55.2个百分点。其中,银行间债券市场发行债券21万亿元,同比增长81.3%。截至2015年12月末,债券市场托管余额为 47.9万亿元,其中银行间债券市场托管余额为43.9万亿元。
1月25日傍晚,央行发布《2015年金融市场运行情况》。报告称,2015 年,债券市场全年发行各类债券规模达22.3万亿元,较去年同期增长 87.5%,增速较去年同期上升55.2个百分点。其中,银行间债券市场发行债券21万亿元,同比增长81.3%。截至2015年12月末,债券市场托管余额为 47.9万亿元,其中银行间债券市场托管余额为43.9万亿元。

分类来看,2015年全年,财政部国债发行2万亿元,地方政府债券发行3.8万亿元,国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行发行债券2.6万亿元,政府支持机构发行债券2400亿元,商业银行等金融机构发行金融债券6295.6亿元,证券公司发行短期融资券3515.6亿元,信贷资产支持证券发行4056.4亿元,同业存单发行5.3万亿元。

公司信用类债券发行增速有所放缓,发行规模为7万亿元,同比增长35.8%,增速较上年下降3.1个百分点。

对发债企业而言,2015年或是可遇不可求的一年。

报告显示,2015年12月份,固定利率企业债券加权平均发行利率为 4.06%,较去年同期大幅下降146个基点。公司信用类债券收益率曲线大幅下行,年末5年期AAA、AA+企业债收益率较去年末分别下降150个和172 个基点。不同等级公司信用类债券信用利差均有所收窄,3年期AAA级、AA级、A级中短期票据与同期限政策性银行债券信用利差较去年末分别收窄37个、34个、7个基点。

2015年,债牛行情延续,债券收益率曲线大幅下移,相应地,货币市场利率中枢亦下行明显。

报告显示,2015 年银行间市场国债收益率曲线整体大幅下移。12月末,国债收益率曲线 1年、3年、5年、7 年、10 年期收益率较去年末分别下降 96个、82 个、81 个、77 个、80 个基点,10 年期与1年期国债期限利差为52个基点,较去年末扩大16个基点。

12月,质押式回购加权平均利率为1.95%,较去年同期下降154个bp;同业拆借加权平均利率为1.97%,较去年同期下降152个bp。下降幅度均非常明显。收益率曲线和资金利率的整体大幅下行,引发市场对市场前景的预判差异。

乐观者认为,2016年经济将继续下探,房地产、股票等市场难承其重,避险资金依旧大量配给债券,今年有望看到10年期国债收益率低至2.5%;而悲观者则认为,由于市场此前提前透支了对经济的悲观预期,收益率的反弹或让市场措手不及,全年将迎来“弹簧市”。譬如,中信证券就将10年期国债收益率的利率预判定在2.8%-3.4%的区间内。
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